Während Peter Parker seine neue Kamera ausprobiert, bemerkt er, dass überall in der Stadt Menschen unkontrolliert lachen. Dahinter steckt der Grüne Kobold, der mit seinem grünen Kichergas die ganze Stadt zum Lachen bringt.
Das Gas ist für den Kobold nur ein Mittel zum Zweck: Während die Bürger hilflos kichern, stiehlt er ihnen mühelos ihre Sachen. Zu den Betroffenen zählen unter anderem Tante May und ein Eisverkäufer.
Spidey verbündet sich mit Ms. Marvel – für sie die erste Begegnung mit einem Superschurken –, um den Grünen Kobold aufzuhalten, das Kichergas zu stoppen und dafür zu sorgen, dass er nicht das letzte Lachen behält.
