Die vorletzte Folge der Staffel spielt vor weihnachtlicher Kulisse und dreht sich um die Suche nach dem Maulwurf, der Vought-Interna nach außen getragen hat. Homelander tut sich mit Firecracker zusammen, um das Leck zu finden. Die beiden verdächtigen und töten zunächst brutal Webweaver, bevor sich herausstellt, dass in Wahrheit A-Train die Informationen weitergegeben hat.
Auch Sage gerät ins Visier: Sie gibt zu, von dem Leck gewusst und den Boys gezielt Falschinformationen zugespielt zu haben. Homelander wirft sie daraufhin aus den Seven. Für zusätzlichen Ärger sorgt Ryan, der im live ausgestrahlten Avenue-V-Weihnachtsspecial vom Skript abweicht, in die Kamera blickt und die jungen Zuschauer auffordert, ihre Familien über Voughts Propaganda zu stellen. Für Butcher, der fürchtet, Ryan könne Homelanders Weg einschlagen, ist das ein wichtiger Erfolg.
Ein Formwandler nimmt derweil die Gestalt von Annie an, um an Hughies Laptop zu gelangen, auf dem sich die heimliche Aufzeichnung des geplanten Staatsstreichs befindet. Hughie durchschaut die Täuschung tagelang nicht, während die echte Annie an einem unbekannten Ort gefangen gehalten und angekettet wird.
Hughie sucht außerdem Victoria Neuman auf, die sich bereits darauf vorbereitet, New York zu verlassen. Er stellt sie zur Rede, weil sie mit Homelander gemeinsame Sache macht. Neuman hat zugesagt, den 25. Verfassungszusatz auszunutzen und den designierten Präsidenten Bobby Singer ermorden zu lassen.
Butcher wiederum verfolgt seinen eigenen Plan: Er hat Sameer entführt, um einen Virus entwickeln zu lassen, der Homelander und Neuman töten soll. Über Grace Mallory erreicht er, dass Frenchie aus der Haft entlassen wird, um eine ausreichend tödliche Dosis herzustellen. Am Ende bricht Butcher in einer Bar zusammen.
