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Die Folge beginnt mit einem Werbespot für ein Deep-Biopic und für Homelanders Geburtstagsspektakel. In seiner Wohnung ringt Billy Butcher damit, ob er das temporäre Compound V (Temp V) spritzen soll – er tut es im Traum, aus dem er erwacht. Butcher sucht Mother's Milk auf, um die Waffe zu finden, die einst Soldier Boy tötete, und damit Homelander zu erledigen. MM lehnt ab, weil schon sein Vater über dieser Besessenheit zugrunde ging, überlässt Butcher aber eine hilfreiche Akte.
Auf einer Waffenmesse konfrontiert Butcher Gunpowder, den einstigen Sidekick von Soldier Boy, mit Missbrauchsvorwürfen, doch das Gespräch endet in einer Schießerei, der Butcher nur knapp entkommt. Frenchie und Kimiko reisen derweil in den Supe-Freizeitpark Voughtland, um von Crimson Countess etwas über Soldier Boy zu erfahren. Als die beiden sie bedrängen, flieht die Countess und greift sie mit einer Energiekugel an, die statt ihrer einen kostümierten Homelander-Darsteller zerfetzt. Der Ausflug weckt in Kimiko Erinnerungen an ihre eigene, verlorene Kindheit.
Hughie schleust sich in das Red River Institute ein, ein Heim für superbegabte Kinder, und gibt sich als adoptionswilliger Partner Starlights aus. Dabei stößt er auf die Akte von Victoria Neuman alias Nadia – und die Enthüllung, dass ausgerechnet Vought-Chef Stan Edgar sie einst bei sich aufnahm. Hughie kopiert die Unterlagen, die bestätigen, dass Neuman die gesuchte kopfexplodierende Supe ist.
Bei den Proben zu Homelanders Geburtstagsshow soll Starlight ihm ein anzügliches „Happy Birthday“ singen; erst Stan Edgar stoppt die Demütigung mit dem Hinweis, dass die Zuschauer vor allem ihretwegen einschalten – sehr zu Homelanders Verdruss. Zuvor hat Homelander die teilnahmslose, katatonische Stormfront besucht. Bei seiner alljährlichen „Rettung“ einer suizidgefährdeten Frau, Chelsea, erreicht ihn dann die Eilmeldung, dass Stormfront sich das Leben genommen hat.
Die Nachricht kippt Homelanders gespielte Fürsorge in blanke Wut. Er offenbart, dass es gar nicht sein echter Geburtstag sei – der Termin sei bloß von einer Marketingabteilung gewählt, er selbst aus einem Reagenzglas „gegossen“ worden. Statt Chelsea vom Sprung abzuhalten, treibt er sie hinab mit den Worten, es gebe keinen Gott – der einzige Mann im Himmel sei er. Vor den Augen des wartenden Kamerateams stürzt sie in den Tod.
Nachdem Hughie ihm mitteilt, dass Neuman die Täterin ist und man es nun auf Butchers Art angehen müsse, spritzt Butcher das Temp V und stellt Gunpowder ein zweites Mal. Diesmal prallen die Kugeln an ihm ab; er presst Gunpowder die Wahrheit ab – der „Missbrauch“ war Schikane, Soldier Boys angeblicher Tod durch einen Atomunfall eine Lüge, und man arbeitete mit der CIA und Grace Mallory zusammen – und tötet ihn schließlich mit seinen neuen Laseraugen. Homelanders Show gipfelt unterdessen im Eklat: Ein Zwischenrufer nennt ihn einen Nazi-Sympathisanten, woraufhin Homelander vom Skript abweicht, sich als überlegen und als wahren Helden inszeniert und offen erklärt, die Mächtigen kontrollierten alle – ein Auftritt, der seine öffentliche Fassade endgültig zerbrechen lässt.
Die Folge öffnet mit einer Rückblende: 17 Jahre zuvor tritt die junge Annie bei Voughts „Little Miss Hero“-Wettbewerb auf und lächelt tapfer, während sie sich heimlich die Fingernägel schmerzhaft in die Handfläche gräbt – ein Detail, das die Episode einrahmt. In der Gegenwart ist Homelanders Beliebtheit nach seiner entgleisten Rede um 21 Punkte auf 98 Prozent gestiegen, höher als je ein Supe zuvor, selbst höher als Soldier Boy.
Die Boys sind wieder vereint; Butcher reibt Hughie genüsslich unter die Nase, dass er unwissentlich für die Supe Victoria Neuman gearbeitet hat. Damit Hughie glaubhaft dem Büro fernbleiben kann, lässt er sich von Kimiko den Arm brechen. Gemeinsam mit Mother's Milk und Kimiko fahren sie zu Grace Mallorys Unterschlupf, wo auch Ryan lebt. Butcher drängt Grace, ihm die Wahrheit über Nicaragua zu sagen.
Grace berichtet von der „Operation Charlie“ im Jahr 1984 – einem inoffiziellen Reagan-Projekt, bei dem Kokain in Minderheitenviertel der USA geschmuggelt und mit den Gewinnen Waffen gegen die Sowjets gekauft wurden. Vought schleuste dabei sein Supe-Team Payback (mit einem jungen Stan Edgar, Black Noir, Soldier Boy, Gunpowder und Crimson Countess) als Soldaten ein. Ihre Rücksichtslosigkeit lockte russische Spezialkräfte an; in dem Blutbad wird Grace bewusstlos, Black Noirs Gesicht wird entstellt, und Crimson Countess erklärt, Soldier Boy sei mit einer Waffe getötet und seine Leiche von den Russen fortgeschafft worden. Grace warnt jedoch, dass diese Waffe bei Homelander wohl wirkungslos wäre.
Als Butcher aufbricht, klammert sich Ryan an ihn. Butcher stößt den Jungen mit dem grausamen Satz weg, er wolle ihn nach Beccas Tod nicht mehr ansehen; Ryans Augen leuchten kurz rot auf, und er reißt sich Butchers Anhänger vom Hals. Parallel eskaliert der Machtkampf bei Vought: Homelander will The Deep in die Seven zurückholen, und als Starlight erneut mit dem belastenden Flugzeug-Video droht, bleibt er ungerührt – er werde notfalls mit Angst herrschen. Um Zeit für den Plan zu gewinnen, ihn zu töten, überredet Hughie sie, auszuharren. Beim Dinner zwingt Homelander den gedemütigten Deep, seinen Haus-Oktopus Timothy zu essen.
Frenchie trifft Cherie, die in Schwierigkeiten steckt und ihn vergeblich zur Flucht überreden will. Auf dem Rückweg wird er von den Männern der Russin Little Nina abgefangen, die ihm ein Angebot macht. Butcher wittert darin die Chance, über die Russen an die Soldier-Boy-Waffe zu gelangen, und beschließt: Die Boys reisen nach Russland. A-Train wiederum wird von seinem Bruder gedrängt, gegen die Seven vorzugehen, kann seine Superschnelligkeit wegen seines Herzleidens aber nicht mehr gefahrlos einsetzen.
Zum Abschluss läuft das Finale der Castingshow American Hero: Als neue Mitglieder der Seven werden Supersonic – der vor allem aus Loyalität zu Starlight zusagt – und der zurückgekehrte The Deep verkündet. Dann setzt Homelander live noch einen drauf und behauptet vor laufender Kamera, er und Starlight seien ineinander verliebt; er packt sie und küsst sie. Geschockt gräbt Starlight erneut die Nägel in ihre Handfläche – ganz wie das kleine Mädchen aus der Anfangsszene.
Nachdem Hughie herausgefunden hat, dass Butcher heimlich das temporäre Compound V (V-24) nimmt, reist das Team nach Russland, um jene Waffe aufzuspüren, die 1984 Soldier Boy zur Strecke brachte – in der Hoffnung, damit auch Homelander besiegen zu können. Den Flug hat Butcher über die Gangsterin Little Nina eingefädelt, was einen Gegendienst verlangt.
Für Nina muss Kimiko einen Auftragsmord in einer Villa ausführen. Sie stellt klar, dass sie „nicht Butchers Waffe“ sei, erledigt die Aufgabe schließlich aber. Frenchie verspricht ihr, nach diesem Job gemeinsam auszusteigen.
Parallel schmiedet Starlight innerhalb der Seven ein Bündnis gegen Homelander: Maeve gesteht, dass sie das Team überhaupt erst auf Soldier Boys Spur gesetzt hat, und auch Supersonic sowie A-Train werden für den Plan gewonnen.
In der Vought-Zentrale bringt Homelander Stan Edgar zu Fall: Auf einer Pressekonferenz erklärt Victoria Neuman ihn zum Whistleblower gegen Edgar, der daraufhin sein Amt niederlegen muss. Als Gegenleistung erhält Neuman Compound V, das sie ihrer Tochter Zoe injiziert.
Beim Sturm auf eine russische Militäranlage setzen Butcher und – heimlich ebenfalls mit V-24 – Hughie ihre neuen Kräfte ein. In einer versiegelten Kammer finden sie Soldier Boy lebendig; er sprengt sich frei und verletzt dabei Kimiko, die sich nicht mehr selbst heilt. Zum Abschluss zeigt Homelander Starlight die Leiche von Supersonic – A-Train hat das Komplott verraten – und droht, als Nächstes Hughie zu töten.
Bei Vought wird kräftig umgebaut: Ashley rückt zur CEO auf, während The Deep die Abteilung für Verbrechensanalyse übernimmt und fast alle Mitarbeiter feuert, nachdem er in ihren alten Tweets Kritik an Homelander gefunden hat. Homelander selbst tut sich in seiner neuen Rolle an der Konzernspitze schwer und wirkt in der Vorstandssitzung sichtlich überfordert.
Die Boys sind aus Russland zurück. Hughie gesteht Starlight, das temporäre Präparat V-24 genommen zu haben, und verspricht, es nicht wieder zu tun. Butcher dagegen besorgt sich weiteres V-24 von Maeve; die beiden betrinken sich und landen miteinander im Bett. Im Krankenhaus stellt sich heraus, dass Kimiko durch Soldier Boys Angriff ihre Kräfte verloren hat – worüber sie erleichtert ist. Little Nina zwingt Frenchie unterdessen zu einem Auftragsmord und lässt ihn kurz darauf entführen.
Soldier Boy ist in New York gestrandet und kommt mit der modernen Welt nicht zurecht. Als er ein russisches Lied hört, das während seiner Folter lief, löst er unkontrolliert eine Explosion aus, die einen ganzen Häuserblock verwüstet und Menschen tötet. Homelander spielt den Vorfall öffentlich herunter, konfrontiert aber Maeve, die ihm ins Gesicht sagt, sie habe ihn immer gehasst und bemitleidet. Kurz darauf wird Maeve von Black Noir entführt.
Der Konflikt zwischen A-Train und dem rassistischen Supe Blue Hawk eskaliert: Bei einer inszenierten Entschuldigung in Trenton verliert Blue Hawk die Beherrschung und schleudert A-Trains Bruder so heftig gegen eine Wand, dass dessen Wirbelsäule bricht. Parallel besuchen Butcher, Hughie und MM den früheren Vought-Manager „The Legend“, der ihnen verrät, dass Soldier Boy zu seiner einstigen Geliebten Crimson Countess unterwegs ist.
Die Boys stellen Crimson Countess und warten auf Soldier Boy. Butcher betäubt MM, um dessen Rachedurst zu stoppen, und bietet Soldier Boy stattdessen ein Bündnis gegen Homelander an. Soldier Boy erfährt von Crimson Countess, dass sie ihn nie geliebt und an die Russen verraten hat, und tötet sie, indem er den ganzen Wohnwagenpark in Schutt und Asche legt. Danach schlägt sich Hughie offen auf Butchers Seite – Soldier Boy sei ihre Waffe gegen Homelander. Eine entsetzte Starlight lehnt ab; die beiden trennen sich zerstritten.
Billy Butcher, Hughie und Soldier Boy machen sich auf die Jagd nach Mindstorm, einem weiteren ehemaligen Mitglied von Payback. Sie spüren ihn in einer abgelegenen Hütte auf, wo der von Butcher mit Cannabis ruhiggestellte Soldier Boy versehentlich eine Sprengfalle auslöst. Als Mindstorm Blickkontakt mit Butcher aufnimmt, bricht dieser zusammen und ist in einem endlosen Albtraum gefangen, aus dem ihn nur Mindstorm selbst befreien kann. Hughie und Soldier Boy setzen die Jagd allein fort.
In seinem Albtraum durchlebt Butcher immer wieder die Gewalt seines Vaters und die Momente mit seinem jüngeren Bruder Lenny. Um dem Vater zu entkommen, ging Butcher einst zum Militär; Lenny flehte ihn an zu bleiben. In der schmerzhaftesten Erinnerung – die Butcher nie miterlebte, sondern sich stets ausmalte – nimmt sich Lenny das Leben, nachdem er Butcher als Monster bezeichnet hat, das jeden in seinem Umfeld in den Tod reiße.
Unterdessen hält Homelander die gefangene Maeve in einer Zelle unter dem Vought Tower und eröffnet ihr, dass er ihre Eizellen ernten will. Bei einer Wahlkampfveranstaltung für Robert Singer verliert er die Fassung; Victoria Neuman entgeht nur knapp dem Tod, indem sie ihm ein geheimes Angebot für eine wechselseitige Gefälligkeit macht. Starlight schleust sich derweil in den Vought Tower, um für die machtlos gewordene Kimiko Compound V zu besorgen, und entdeckt dabei, dass das Temp V nach drei bis fünf Dosen tödlich ist. Beim Verlassen des Turms stellt Homelander sie – doch Annie hat das gesamte Gespräch live an ihre Millionen Zuschauer übertragen.
Der untergetauchte Black Noir versteckt sich in einem heruntergekommenen Restaurant seiner Kindheit, wo ihn imaginäre Zeichentrickfiguren mit seiner Vergangenheit konfrontieren. Sie zeigen, wie Soldier Boy ihn einst brutal zusammenschlug, und wie Stan Edgar 1984 in Nicaragua den Verrat an Soldier Boy einfädelte, um ihn später durch Homelander zu ersetzen. Die Figuren drängen Noir, sich Soldier Boy nun selbst zu stellen.
Nachdem Hughie den gefangenen Mindstorm zurückgeholt hat, damit dieser Butcher befreit, prügelt Soldier Boy den Telepathen mit seinem Schild zu Tode, sobald der ihm das Geheimnis seines Sturzes verraten hat. Zum Abschluss ruft Soldier Boy Homelander an und offenbart ihm, dass er 1980 für ein genetisches Experiment bei Jonah Vogelbaum seine Spermien abgab – Homelander ist sein leiblicher Sohn. Kimiko erhält von Starlight eine Dosis Compound V und bekommt ihre Kräfte zurück, während Butcher trotz Annies Warnung beschließt, weiteres tödliches Temp V zu holen.
Homelander holt Ryan zu sich und stellt ihm — nach der Enthüllung, dass Soldier Boy sein Vater ist — den neu gefundenen Großvater in Aussicht. Butcher, Hughie und Soldier Boy bereiten unterdessen den Angriff auf den Vought Tower vor, doch Soldier Boy zögert, seit er weiß, dass Homelander sein Sohn ist. Auf dem Weg schlägt Butcher Hughie nieder und sperrt ihn in eine Tankstellentoilette, um ihn vor den tödlichen Nebenwirkungen des Temp-V zu bewahren, die er ihm verschwiegen hat.
Bei Vought reißt Homelander Black Noir die Eingeweide heraus, weil dieser verschwiegen hat, dass sein Vater Soldier Boy noch lebt. Annie holt Hughie ab; gemeinsam mit der aus ihrer Gefangenschaft entkommenen Maeve formiert sich ein Widerstand, um Butchers und Soldier Boys verheerenden Plan zu stoppen. Im Butcher-Quartier wirft Maeve jedoch das Nervengift Nowitschok aus dem Fenster und schlägt sich auf Butchers Seite: Homelander müsse sterben, koste es, was es wolle.
In den Vought-Studios kommt es zur Konfrontation. Homelander bringt Ryan herbei, um Soldier Boy von einem Kampf abzuhalten, doch Soldier Boy würgt und beschimpft ihn als schwächlich. Als Soldier Boy den eingreifenden Ryan verletzt, lasern Butcher und Homelander ihn notgedrungen gemeinsam durch die Glaswand — ein flüchtiges, widerwilliges Bündnis der Erzfeinde zum Schutz des Jungen.
Es folgt ein Massenkampf: Maeve stellt sich Homelander und verliert dabei ein Auge, während Soldier Boy nacheinander Kimiko und Annie ausschaltet. Vom Kontrollraum aus dreht Hughie sämtliche Studioscheinwerfer auf und verstärkt so Annies Kräfte, bis sie Soldier Boy niederstreckt. Als das Team ihn vergasen will, lädt er seine Brustexplosion auf — Maeve reißt ihn mit sich aus dem Fenster, rettet dadurch alle im Gebäude, und Soldier Boy detoniert im Sturz; beide scheinen zu sterben.
In den Nachwehen erfährt Butcher im Krankenhaus, dass ihm das Temp-V nur noch gut ein Jahr lässt. Maeve hat den Sturz überlebt, ihre Kräfte aber verloren, und plant mit Elena ein verstecktes Leben, während Ashley die Überwachungsaufnahmen löscht. Soldier Boy wird erneut in Kryostase gelegt, und Annie schließt sich den Boys an. Auf einer Kundgebung stellt Homelander der jubelnden Menge Ryan vor; als ein Demonstrant eine Dose nach dem Jungen wirft, lasert Homelander ihm vor laufenden Kameras den Kopf weg — und die Menge feiert ihn dafür.