Laut dem Wall Street Journal bereitet Paramount Skydance ein überwiegend in bar finanziertes Angebot für den gesamten Konzern Warner Bros. Discovery vor. Paramount steht erst seit August 2025 unter der Führung von David Ellison, nachdem Skydance den Konzern übernommen hatte. Unsere Meldung vom 12. September 2025.

Der Vorstand von Warner Bros. Discovery startet eine Überprüfung strategischer Alternativen, ausgelöst durch unaufgefordertes Interesse mehrerer Parteien. Paramount hatte zuvor mehrere Angebote vorgelegt, die WBD allesamt ablehnte. Mehr dazu hier.

Netflix und Warner Bros. Discovery unterzeichnen einen Übernahmevertrag. Er umfasst das Studio Warner Bros., HBO und HBO Max, nachdem die Kabelsparte als Discovery Global abgespalten ist. Netflix bietet 27,75 Dollar je Aktie in bar und Aktien, der Unternehmenswert liegt bei 82,7 Milliarden Dollar.

Paramount wendet sich direkt an die Aktionäre von Warner Bros. Discovery und bietet 30 Dollar je Aktie in bar – für den ganzen Konzern samt Kabelsendern. Das entspricht einem Unternehmenswert von rund 108 Milliarden Dollar; einen Teil der Finanzierung tragen Staatsfonds aus Saudi-Arabien, Katar und Abu Dhabi. Unsere Meldung zum Angebot.

Der Vorstand von Warner Bros. Discovery weist das Paramount-Angebot zurück und empfiehlt den Aktionären weiterhin den Vertrag mit Netflix.

Paramount bessert nach: Larry Ellison, Vater von Paramount-Chef David Ellison, garantiert die Finanzierung des Angebots persönlich. Der Preis bleibt bei 30 Dollar je Aktie, die Annahmefrist verlängert Paramount bis Ende Januar. Mehr dazu hier.

Der Vorstand von Warner Bros. Discovery stuft das auf 31 Dollar je Aktie erhöhte Paramount-Angebot als überlegen ein. Netflix verzichtet darauf nachzubessern und zieht sich zurück; die Abbruchgebühr von 2,8 Milliarden Dollar, die WBD an Netflix schuldet, übernimmt Paramount. Unsere Meldung zum Rückzug.

Paramount und Warner Bros. Discovery unterzeichnen den Fusionsvertrag: 31 Dollar je Aktie in bar, ein Eigenkapitalwert von 81 Milliarden und ein Unternehmenswert von 110 Milliarden Dollar. Zieht sich der Abschluss über den 30. September 2026 hinaus, zahlt Paramount den Aktionären zusätzlich 25 Cent je Aktie und Quartal.

Die Kartellabteilung des US-Justizministeriums gibt die Übernahme frei. Damit ist die Prüfung auf Bundesebene abgeschlossen – nicht aber der Widerstand einzelner Bundesstaaten.

Angeführt von Kaliforniens Generalstaatsanwalt Rob Bonta reichen zwölf US-Bundesstaaten eine Kartellklage gegen die Übernahme ein. Einen Tag später zieht die Autorengewerkschaft WGA mit einer eigenen Klage nach.

Bundesrichterin Araceli Martínez-Olguín erlässt eine einstweilige Verfügung und stoppt den Abschluss zunächst für 14 Tage; wenige Tage später wird die Sperre verlängert. In der Folge setzt das Gericht den Prozess auf den 2. März 2027 an, die beiden Konzerne verlängern die Frist ihres Vertrags bis Juni 2027. Unsere Meldung zum Stopp.

Paramount fordert von den klagenden Staaten und der WGA eine Sicherheitsleistung von 1,88 Milliarden Dollar – für die Zusatzzahlungen an die Aktionäre und die Finanzierungskosten, die bis Juni 2027 auflaufen würden. Kalifornien lehnt noch am selben Tag ab. Mehr dazu hier.

In einer Stellungnahme vor Gericht unterstützt das US-Justizministerium Paramounts Forderung nach der Sicherheitsleistung: Die Staaten hätten keine legitime Grundlage, sich davon auszunehmen. Die Anhörung dazu ist für den 24. September angesetzt.

Die US-Medienaufsicht FCC erlaubt, dass ausländische Investoren zusammen bis zu 49,5 Prozent am fusionierten Konzern halten – deutlich mehr als die übliche Grenze von 25 Prozent. Größter Einzelinvestor ist der saudische Staatsfonds PIF mit 15,1 Prozent; Stimmrechte oder Einfluss auf Inhalte bekommen die ausländischen Geldgeber nicht.

Paramount und die zwölf Bundesstaaten einigen sich auf einen Vergleich, das Gericht muss ihm noch zustimmen. Paramount verpflichtet sich unter anderem, in den ersten beiden Jahren jeweils 30 Filme ins Kino zu bringen, danach 32, die Studiogelände mindestens bis Ende 2031 zu behalten und jährlich zusätzlich 300 Millionen Dollar in US-Produktionen zu stecken. Verfehlt der Konzern die Filmziele, muss er Miramax verkaufen. Über CNN und CBS News wacht künftig ein Gremium für redaktionelle Unabhängigkeit.

Auch die WGA legt ihre Klage bei: Sie erhält fünf Jahre ohne Entlassungen bei CBS und 17,5 Millionen Dollar für ihren Gesundheitsfonds. David Ellison kündigt an, die Übernahme in rund zwei Wochen abzuschließen. Unsere Meldung zum Vergleich.